재무제표 읽기 왕초보#3 적정주가 (eps 멀티플 ev/ebitda)

적정주가

 

사실 적정주가라는 개념은 사람마다 다 다릅니다.

 

정답은 없지만 적정주가를 알아보기 위해

 

대표적으로 사용하는 지표들을 정리해보겠습니다.

멀티플 (per)
eps
ev / ebitda

[1] 멀티플 (per)

 

보통 멀티플 이란 단어를 사용하면  per 을 의미합니다.

 (pbr 을 의미할때도 있으니 문맥을 파악하셔야 합니다)

 

per(주가수익비율) 은 시총을 회사의 이익으로 나눈 값으로

 

회사가 자기가 버는 돈으로 자기 자신을 사는데에 몇 년이 걸리는지를 의미하기 때문에 

 

몇 배 라는 단위를 사용하게 됩니다.

 

좀 더 자세한 내용은 

 

2023.01.08 - 재무제표 읽기 왕초보#1 per / roe / pbr

재무제표 읽기 왕초보#1 per / roe / pbr

 

이곳을 참고해주세요.

 

이 per 을 통해 회사의 적정가치를 추론하는데에 많이 사용됩니다.

 

per 을 사용하실 때 주의하실 점은

 

해당종목의 과거 per 추이와 해당 섹터, 업종의 per 을 반드시 같이 보시는 걸 추천드립니다.

 

[2] eps (Earning Per Share)

 

eps는 주당순이익을 의미합니다. 

 

즉, 회사가 번 순이익(당기순이익)을 회사가 발행한 주식의 수로 나눈 것입니다.

 

eps = 순이익 / 주식수

 

따라서 주식의 수가 늘어나면 eps 는 낮아지게 되고

 

주식의 수가 줄어들면 eps 는 높아지게 됩니다.

 

또 순이익이 늘면 높아지고 / 낮아지면 eps 또한 낮아지게 됩니다.

 

해당 회사의 1주가 얼마만큼의 돈을 버느냐를 의미합니다.

 

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[3] ev / ebitda

 

ev = Enterprise value (기업 가치)

 

ebitda = earning before interest, tax, depreciation and amortization (세전영업이익)

 

을 의미 합니다.

 

 (기업가치)를 (세전영업이익) 으로 나눈 값 입니다.

 

ebitda 는 세금과 이자를 내기 이전의 회사의 수익을 의미합니다.

 

만약에 ev/ebitda 가  3배 라면

 

회사를 ev (기업가치)를 주고 샀을때

 

세금과 이자를 내지 않은 상태라면 

 

3년이면 해당 회사를 산돈을 모두 회수하였다는 의미가 됩니다.

 

따라서 ev/ebitda 가 높을수록 고평가되어있고

 

낮을수록 저평가가 되어있다는 것을 의미합니다.

 

[4]

 

적정주가가 얼마라는데에는 모두가 생각이 다르겠지만

 

각각의 지표들이 의미하는 바를 이해하고

 

본인만의 기준을 잡으시길 바랍니다.

 

여기까지 적정주가에 일반적으로 사용되는 3가지 지표였습니다.

 

 

*재무제표 읽기 왕초보 시리즈

 

2023.01.08 - 재무제표 읽기 왕초보#1 per / roe / pbr

재무제표 읽기 왕초보#1 per / roe / pbr

 

2023.01.17 - 재무제표 읽기 왕초보#2 영업이익과 당기순이익