재무제표 읽기 왕초보#5 재무제표 실전 적용 (ex 삼성전자)

재무제표 실전 적용

 

[1]

 

지금까지 알아본 지표들을

 

실제로 적용해서 해당기업의 지표를 파악해보겠습니다.

 

다트, 네이버, 인베스팅닷컴, 다음, 핀비즈, 각 증권사 어플 중 어느 것을 사용하셔도 상관없습니다.

 

지금까지 우리가 알아본 지표는

 

2023.01.08 - 재무제표 읽기 왕초보#1 per / roe / pbr

2023.01.17 - 재무제표 읽기 왕초보#2 영업이익과 당기순이익

2023.01.21 - 재무제표 읽기 왕초보#3 적정주가 (eps 멀티플 ev/ebitda)

2023.01.23 - 재무제표 읽기 왕초보#4 현금흐름 (영업활동, 투자활동, 재무활동, free cash flow)

per (멀티플)
roe
pbr
매출
영업이익
당기순이익
eps (주당순이익)
ev/ebitda
영업활동 현금흐름
투자활동 현금흐름
재무활동 현금흐름
free cash flow (FCF : 잉여현금흐름)

이렇게 12가지 입니다.

 

위의 12가지 지표들은 종목을 투자하시기전에 정말 최소한으로 한번쯤은 파악하고 들어가셔야합니다.

 

특히 대형주가 아닌 소형주에 가까워질수록 더 중요해집니다.

 

모두가 이름을 알만한 대형주들은

 

기본적인 펀더멘탈은 괜찮을 확률이 높습니다.

 

하지만 작은 주식, 잘 알려지지 않은 주식에 들어가신다면 더더욱 해당 지표들을 꼭 알아보셔야만 합니다.

 

국내 대표 주식이자 코스피 시총 1위인 삼성전자를 예시로 한번 알아보겠습니다.

 

[2] 예시 적용 : 삼성전자 (23년 1월 23일 기준)

 

 

다트, 다음, 인베스팅닷컴, 핀비즈, 증권사 hts, mts, 네이버 등 어떠한 것을 사용하셔도 상관없습니다

 

현재 (e) 라고 표시된것은 컨센서스, 즉 추정치 입니다.

 

아직 22년도 4분기의 실적이 발표전이기 때문에 그렇습니다.

 

그렇다면 현재 컨센서스가 작년 동월과 비교하여 어떠한지 같이 따로 표로 만들어서 정리해보겠습니다.

 

최종 결과는 위와 같습니다.

 

위의 표를 토대로 추측을 해보자면

 

현재의 컨센서스이니, 현재의 시장이 바라보는 전망입니다.

 

이것이 맞을수도 틀릴수도 있습니다.

 

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1. per (멀티플)

per 은 -3.26  으로 줄었으니 작년 동월 대비 싸졌다고 시장은 전망하고 있습니다.

 

2. roe

roe 가 -2.25 만큼 줄었으니 작년 동월 대비 삼성전자의 실적은 좋지 않아졌다고 볼 수 있습니다.

 

3. pbr

pbr 은 -0.66 만큼 줄었으니 현재의 주식가치는 작년 동월대비 저평가 받고 있다고 볼 수 있습니다.

 

4. 매출

매출은 258828 만큼 늘었으나, 단순히 이것만 가지고 긍정, 부정으로 보기에는 조금 어렵습니다.

 

5. 영업이익

매출은 늘었는데 영업이익은 오히려 -53060 만큼 줄었습니다. 매출은 늘어났음에도 영업이익이 줄었다는 것은

환율의 영향일수도, 마진율의 영향일수도 있습니다. 구체적인 원인 파악을 위해선 해당 산업에 대한 이해가 필요합니다.

어쨋든 매출이 늘었음에도 영업이익이 줄었다는 것은 부정적으로 볼 수 있습니다.

 

6. 당기순이익

당기순이익도 -28062 만큼 줄었습니다. 영업이익-매출과 마찬가지로 매출이 늘었음에도 당기순이익도 줄었다는 것은

주가에 악영향을 미칠 수 있습니다.

 

7. eps (주당순이익)

작년 동월과 현재의 발행된 주식의 총 수는 변하지 않았습니다. 그런 상황에서 주당순이익은 감소하였으니 악재에 해당합니다.

 

8. ev/ebitda

ev/ebitda는 -0.46 만큼 감소하였습니다. 작년 동월에 비하여 저평가받는다고 볼 수 있습니다.

 

9. 영업활동 현금흐름

19278 만큼 증가하였습니다. 매출의 증가와 더불어 영업활동으로 인한 현금흐름은 좋아졌다고 볼 수 있습니다. (환율의 영향일수도 있습니다)

 

10. 투자활동 현금흐름

-221455 만큼 더 많은 투자활동을 하고 있습니다. 사업의 종류에 따라 긍정적으로도 부정적으로도 볼 수 있습니다. 개인의 판단에 달려있습니다. 주로 빅테크, 기술주 등의 영역에서는 투자활동 현금흐름에 많은 지출을 하는 것을 오히려 기회 내지 좋게 보는 경우도 있습니다. 투자자 개인의 판단입니다.

 

11. 재무활동 현금흐름

114684 만큼 더 늘어났습니다. 좀더 세부적인 상황을 들여다봐야겠지만 어쩌면 배당이나 자사주매입과 같은 주주환원이 줄어든 것일수도 있습니다.

 

12. 잉여현금흐름 (free cash flow = fcf)

-34302 만큼 줄어들었습니다. 작년 동월에 비하면 현금흐름은 비교적 안 좋아졌다고 볼 수 있습니다.

 

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[3]

 

위에 알아본 지표분석은 정말 최소한의 지표를 파악한 것으로

 

해당 섹터, 해당 산업, 해당 기업의 특수한 상황에 따라

 

해석은 얼마든지 달라질 수 있습니다.

 

또한 '작년동월 실적'과 '현재의 컨센서스'를 놓고 비교한 것이므로 후행분석이라기 보단

 

현재의 시장은 삼성전자라는 종목을  '이렇게 보고 있다' 라는 의미가 됩니다.

 

실적발표를 하게 될 경우

 

그 차이에 따라 주가의 변동이 생길 수 있습니다.

 

개별종목을 투자하실때에는 반드시 '최소한' 이정도의 파악과 분석을 하시고 매수, 매도 결정을 하시는걸 추천드립니다.

 

*저는 삼성전자라는 종목을 가지고 있지도 않고 잘 알지도 못합니다.

*그 어떠한 종목도 투자도 추천하지 않습니다. 모든 투자는 투자자 여러분 개인의 책임입니다.