[차트 읽기 왕초보용] #1 기본적 분석 vs 기술적 분석

Fundamental analysis vs Technical analysis

 

[1]

 

주식을 볼 때 가장 크게 두 가지 부류로 구분하곤 합니다.

 

하나는 [기본적 분석(Fundamental analysis)]

또 다른 하나는 [기술적 분석(Technical analysis)]

 

두 가지 부류가 가끔 싸우기도 하는데 저언혀 싸울 필요가 없습니다.

 

각자의 취향과 스타일이니까요.

 

그럼 저 두 가지 분석이 어떤 의미인지 한번 알아보겠습니다.

 

[2] 기본적 분석 (Fundamental analysis)

 

먼저 기본적 분석이란 주식의 내재적 가치를 분석하여 해당 주식의 '적정한 가격'을 판단하고

 

이에 따라 현재 과소 또는 과대 평가되어있다는 결론을 짓고

 

이에 따라 투자를 이루는 방식을  기본적 분석이라고 합니다.

 

라고 하면 너무 말이 어렵죠.

 

간단하게 말해서 기업이 현재 하고 있는 영업활동과 성과에 따라 나오는 지표들을 가지고

 

해당하는 주식이 '얼마여야 한다' 라는 기준이 있는데

 

현재의 주가가 이보다 낮다면 매수하고,  이보다 높다면 매도하거나 숏포지션(하락하는 것에 배팅)을 잡는 것을 의미합니다.

 

우리가 보는 대표적인 지표들로 가격을 추정하는 것 또한 기본적인 분석에 들어갑니다.

 

per, pbr, eps, bps, ev/ebitda, 현금흐름 등등

 

또한 해당 업종이 앞으로 좋아질 것인지, 나빠질 것인지

 

해당 국가가 앞으로 좋아질 것인지, 나빠질 것인지

 

등으로 판단하는 행위 또한 기본적인 분석에 해당합니다.

 

일반적으로 기본적인 분석에서 보는 지표들은

 

위에 언급된 지표들과 더불어

 

GDP, 경영자, 경영능력, 노사 문제 상황, 정치상황, 경기, 경제 정책, 물동량, 재무제표(위에 언급된 지표들) 등등

 

이 사용되곤 합니다.

 

저 지표들을 보고 앞으로 이 주식은 좋아질 것이다. 혹은 나빠질 것이다.라고 판단하는 행위들이

 

기본적 분석에 해당합니다.

 

대표적으로 워렌 버핏이 여기에 해당하죠.

 

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[3] 기술적 분석 (Technical analysis)

 

다들 한번쯤 들어보셨을 '차트(chart)'를 보는 것은 바로 기술적 분석에 해당합니다.

 

꼭 차트가 아니더라도 퀀트 투자나 숫자들을 보면서 내재적 가치가 아닌 오직 '숫자'만 가지고

 

주가가 오를 것인지 떨어질 것인지를 판단하고 분석하는 것들은 기술적 분석에 해당합니다.

 

이 이론의 전제에는 '심리'가 들어가 있습니다.

 

정말 간단하게 요약해서 말하면

 

가격이 너무 내려갔다면 오르게 될테고

 

너무 올라갔다면 내려가게 되는 시장의 심리가

 

숫자에 반영되어 있다고 보는 것입니다.

 

따라서 기술적 분석에서는 숫자에 따라 시장의 주가의 움직임만을 볼 뿐 그 외의 이슈나 내재적 가치를

 

분석하지는 않습니다.

 

[4] 

 

두 가지 분석 중 어느 것이 옳고 어느 것은 틀렸다라고 말할 수는 없습니다.

 

두 가지 방법 모두 큰 수익을 본 투자의 대가들이 이미 많이 있고

 

두 가지 방법 모두 나름의 논리가 충분히 타당합니다.

 

저는 두 가지 방법을 모두 어느 정도씩 사용하는 편입니다.

 

 

[5] #2에서는 캔들 차트를 다뤄보겠습니다.

 

기술적 분석에서 가장 보편적으로 사용되는 것이 바로 '차트'입니다.

 

차트란 그래프를 의미한다고 보셔도 됩니다.

 

차트에도 종류는 여러 가지가 있는데 그중 가장 대표적인 것이 바로 캔들차트(candle chart)입니다.

 

 

이렇게 생긴 '그래프'를 가리켜서 흔히들 '차트'라고 표현하고

 

해당 차트는 차트의 여러 종류 중 캔들 차트에 해당합니다.

 

가장 대표적으로 사용되는 차트로

 

시가, 종가, 고가, 저가 등을 표현하고 익히는 데에 가장 편한 방법이 바로 캔들 차트입니다.

 

주가의 움직임만을 가지고

 

앞으로의 주가를 예측해야 하는 데에 가장 중요한 것이 바로 이 '캔들 차트'입니다.